“本文为财会眺望哨第篇推文”
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TruongC.,NguyenT.H.andHuynhT.,,“Customersatisfactionandthecostofcapital”,ReviewofAccountingStudies,26(1):–.
体例纲目：本文采用-年美国上市公司财*数据以及客户得意度得分数据，钻研客户得意度对企业资源成本的影响。钻研发觉，客户得意度得分较高的企业占有较低的股权融资成本。而且在利用偏向得分般配磨练、DID磨练、器械变量磨练后了局照样坚持稳重。进一步钻研发觉，客户得意度得分与投资者认同度、企业财*汇报原料显著正关系，客户得意度对企业股权融资成本的影响跟着讯息错误称水平的抬高而增进。
钻研动机
客户是企业最有影响力的甜头关系者之一，而客户对产物得意在企业经济增加中饰演要紧脚色。既有文件钻研发觉，客户得意度会影响解析师对投资的解析与发起（Luoetal.,）、企业的相信评级以及债权资源成本（AndersonandMansi,）、股东家当（Aksoyetal.,;Fornelletal.,;Grewaletal.,），但是，现有文件对于客户得意度对企业股权融资成本的影响钻研较少。基于此，本文以客户得意度为布景钻研企业的资源成本题目。
理论框架
客户占有企业产物、效劳、原料和价格的直接讯息。这些讯息也许对企业贩卖和成本形成直接影响，也也许经过转达有效讯息影响投资者对企业的感知。客户得意度做为客户要紧特色，极有也许影响投资者感知，抬高墟市讯息转达效率，从而企业股权融资成本。本文预期客户得意度也许经过三个渠道影响于企业股权融资成本。首先，投资者从客户中搜聚客户得意度数据可抬高资源墟市中投资者的讯息效率（SubrahmanyamandTitman，；Cabral，；Huang，）。如Lambertetal.（）钻研发觉，讯息原料的抬高也许有效淘汰企业股权融资成本。同时，既有文件钻研发觉，对投资者有益的讯息也许淘汰金融墟市中的逆向筛选（Brownetal.,；Kotharietal.,；Johnstone,）。其次，具备较高的客户得意度的企业时常会遭到投资者和媒体的高度
